标题：中国AI浪潮下，AIDC产业链的蓬勃发展与投资机遇
在人工智能技术的迅猛发展推动下，我国AI模型的研究与应用正不断加速，这不仅为算力建设带来了新的机遇，也使得AIDC（人工智能与数据中心）及相关产业链受益匪浅，迎来前所未有的发展势头。
核心逻辑解读
以下是我们对当前AI发展趋势的详细解读：
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3月6日，我国创业公司Monica正式推出了通用型AIAgent产品——Manus。Manus在单任务Token消耗上显著优于传统Chatbot，这一突破预计将推动算力需求的增长。同日，阿里巴巴也发布了开源推理模型——通义千问QwQ-32B。此外，阿里云正计划将更强大的基础模型与规模化计算资源相结合，以更接近实现人工通用智能（AGI）的目标。
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随着算力芯片国产化的不断推进，数据中心的价值链有望整体向中国企业转移。预计到2025年，全球AIDC建设将迈入新的元年，国内外主要云计算厂商的资本开支将迎来显著增长。美国启动的星际之门计划预计将推动四大云服务商在未来四年内的年度投资增长超过50%。值得注意的是，算力建设对电力的依赖度极高，因此变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节的龙头企业有望从中受益。
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随着IT设备功能的不断升级，数据中心的IT机房区设备供电功率密度也在提升，导致设备机柜的用电负荷日益增加。母线因其更大的电流承载能力、节省空间、安全性高等优势，在数据中心中的应用渗透率有望持续上升。在总变配电系统中，动力母线相较于电缆，具有更高的载流量、更高的防护等级、施工便捷快速、安全可靠等优势；在末端配电系统中，智能小母线与列头柜相比，具有更高的灵活性、更高的机房利用率、更长的使用寿命、更短的施工周期。尽管智能小母线的初始投入成本略高于列头柜，但其能够在相同空间内容纳更多机柜，投资回收期大约为1.5年，经济性十分显著。因此，全母线配电方案有望成为数据中心的主流配电方案，母线的渗透率有望持续提升。
投资利好个股推荐
针对上述趋势，德邦证券建议投资者关注以下几类个股：
- AIDC运营商：光环新网、奥飞数据等
- 算力租赁企业：润建股份、海南华铁等
- 端侧AI：移远通信、广和通等
- AIDC电源：麦格米特、欧陆通、科华数据等
研报来源
本文内容精选自以下研报：
- 《德邦证券：Manus或将推动算力需求，持续看好AIDC产业链》
- 《国信证券：AIDC电力设备/电网产业链周评：AI智能体有望进一步带动算力需求，国网主网第一次招标规模再创新高》
- 《民生证券：AIDC系列（三）：母线—点亮算力基石的“隐形引擎”》
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