黄金大年的异动：铜价飙升，资源金融战一触即发
在众人热议的“黄金大年”之际，一种金属——铜，悄然崛起，其价格涨幅更是势不可挡。围绕铜的资源争夺战和金融博弈正蓄势待发。
铜价飞涨，两大交易所引领风潮
铜价交易的核心集中在两个重要的交易所：伦敦金属交易所（LME）和纽约商品交易所（COMEX）。近期，伦铜价格已突破1万美元/吨大关，而纽约COMEX的铜期货价格更是高达11270美元/吨。
套利机会吸引铜交易商疯狂操作
显而易见，其中蕴藏着1200美元/吨的套利空间。如此诱人的机会，铜交易商自然不会坐视不理。近期，市场上充斥着各种套利交易活动。
套利操作揭秘：如何赚取高额利润？
那么，这些交易商是如何操作的？以下是最典型的套利模式：
- 低价买入现货铜：例如，在伦敦或上海的LME市场以9800美元/吨的价格购入现货铜。
- 卖出等量铜期货合约：在COMEX市场以11000美元/吨的价格卖出相同数量的铜期货合约，从而锁定每吨1200美元的价差。
- 实物交割赚取价差：通过将现货铜运至指定仓库完成期货合约的实物交割，扣除200美元/吨的运费和30美元/吨的仓储费用后，每吨仍可赚取970美元，约合10%的利润。
- 直接平仓赚取价差：另一种选择是直接平仓期货合约，直接获得价差收益。
美国铜需求旺盛，引发全球铜价飙升
当前，交易商纷纷将铜运往美国，预计总量将达50万吨。那么，为何纽约铜价会如此之高呢？
特朗普关税政策推高铜价
这一切都源于特朗普提出的对进口铜征收25%的关税。美国本土的铜消耗量是产量的两倍，即使许多矿山开始准备，也需要29年才能稳定产出，因此，大量铜依赖进口。
铜成为战略级原料，供需失衡加剧
在美国，铜的需求量极大，其中44%用于建筑业，20%用于电力传输，工业机械、汽车制造、导弹制导、雷达等也需要大量铜。最新的一大应用领域是AI算力设备，对高性能铜材的需求量大增。
资源争夺战一触即发，铜价飙升引发通胀担忧
铜的定位已从工业原料转变为战略级原料。供需失衡直接推高了纽约铜价，与全球价格产生超过10%的价差。托克、嘉能可等贸易商纷纷调整策略，将原计划运往其他国家的10-15万吨铜转向美国。
美国铜供应国加大出口，全球通胀压力增大
美国铜的供应国，如智利、秘鲁，也加大了对美国的出口。这无疑是一场由关税引发的资源争夺战。
美国关税政策对美国自身影响巨大
铜价上涨对美国的影响是深远的，通胀加剧，建筑成本增加15%，汽车成本上涨5%。然而，这种影响并未止于美国本土，大洋彼岸的东方大国也受到了冲击。
我国在铜产业链中的角色与挑战
在我国，精炼铜产能占全球50%以上，但铜精矿82%依赖进口。美国铜价上涨，交易商开始对进口铜提出苛刻条件，现货加工费甚至跌至负值，迫使冶炼厂倒贴矿商。
铜价上涨带来的影响与应对策略
铜价上涨对电力行业、新能源产业、空调、冰箱等产品都会产生成本增加的影响。对此，我国正采取一系列措施应对：
- 减产以稳定价格：有色协会组织19家冶炼厂达成减产协议，推迟新建产能投产。
- 释放铜储备平抑价格：计划释放铜储备以稳定市场价格。
- 推动人民币计价：减少美元波动对价格的影响。
- 拓展海外资源：国企和民营企业如紫金矿业积极购买海外矿山，确保资源安全。
铜价飙升背后的大国博弈
铜价飙升不仅是经济周期的“铜博士”，更是大国博弈的重要筹码。资源战可能才刚刚开始。
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