2023年政府工作报告解读：十大券商首席分析师视角
十四届全国人大三次会议开幕，李强总理作政府工作报告
3月5日，第十四届全国人民代表大会第三次会议隆重开幕，国务院总理李强向大会作政府工作报告。今年的政府工作报告作为观察经济发展和政策走向的风向标，透露了哪些重要信号？让我们跟随10位券商首席分析师的最新解读，一探究竟。
中金公司：A股市场下半年有望迎春
中金公司首席分析师李求索指出，随着美联储进入降息周期、美国大选尘埃落定以及国内稳增长政策的持续发力，A股市场已渡过难关，底部大概率已现，风险偏好有望回升。在科技与文化领域超预期发展的推动下，市场结构性机会增多，自下而上的赛道研究显得尤为重要。从市场节奏来看，普遍预期美联储降息的时点在6月，届时汇率压力减轻，下半年市场表现有望优于上半年。
配置建议： - 景气成长：关注估值持续收缩、基本面预期有望迎来拐点的成长产业，如锂电池、高端制造、半导体、消费电子、软件等。 - 新型红利：结合现金流及股息率配置，关注食品饮料等泛消费领域。 - 政策支持：关注受益于内需政策加强和基本面预期改善的顺周期行业，以及并购重组、破净、化债等政策预期较高的领域。
中信证券：货币政策或前置降准降息
中信证券首席经济学家明明表示，货币政策将继续保持“适度宽松”的基调，降准降息的操作节奏可能前置。2025年政府工作报告中，货币政策定调延续了中央经济工作会议以来的“适度宽松”表述，并提出“适时降准降息”。预计后续央行将继续通过买断式逆回购释放中长期流动性，并可能伴随政府债供给抬升而择时落地。
中信建投：新兴产业政策红利催生结构性机遇
中信建投首席经济学家黄文涛认为，2025年经济增长目标为5%左右，将继续坚持“稳中求进”的总基调，并通过实施更加积极的宏观政策，扩大国内需求，为“十五五”规划打下坚实基础。
政策亮点： - 预算内赤字率4%，赤字规模达5.66万亿元。 - 大规模财政支出有助于提振内需，改善企业盈利状况。 - 实施适度宽松的货币政策，为资本市场提供相对宽松的流动性环境。
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