海通证券最新研报解读：外资回流趋势显著，A股港股市场展望
智通财经讯，近期，海通证券发布了一篇备受关注的研报，详细分析了外资回流中国市场的情况。以下是对该研报的深度解读：
外资回流趋势明显，A股港股迎来新机遇
根据研报数据，目前外资已进入阶段性回流中国市场。估算数据显示，1月至2月期间，通过北向渠道流入A股的资金接近200亿元，而在春节后，流入港股的资金最高达180亿港元。从港股市场的表现来看，本轮回流的外资主要以短线灵活型为主，但也不排除长线稳定型外资的阶段性流入。在结构上，外资对港股科技板块的偏好尤为明显。
北向资金大幅流入，A股市场迎春潮
自23Q2以来，北向资金罕见地大幅流出A股，累计流出超过2000亿元。然而，近期在一系列利好因素的推动下，1月13日至2月21日期间，北向资金的净流入估算达到近200亿元，这表明前期流出的资金可能已开始阶段性回流A股市场。
港股市场外资流出收窄，南下资金助力明显
在港股市场，与A股类似，外资在24年初以来持续流出。但南下资金的流入在很大程度上对冲了外资的流出。春节后，外资流出港股的幅度可能已阶段性收窄，甚至在2月5日至2月18日期间，外资流入港股的总额达到约180亿港元。
外资配置偏好：科技与消费医药
在本次外资对港股科技板块的参与度较高的情况下，与南下资金在泛消费、红利领域的投资存在一定分歧。从行业流入情况来看，外资主要流入软件服务、技术硬件等领域，其中稳定型外资流入软件服务65亿港元，灵活型外资流入272亿港元，南下资金流入约125亿港元。而在外资流出方面，主要集中于零售、银行、汽车等泛消费、红利行业。
中期主线：AI+科技板块，关注消费医药、地产等板块
研报指出，本轮春季行情可能已过半程。AI赋能的科技板块将成为中期主线，投资者应重点关注消费医药、地产等存在预期差的板块。
市场展望：反转而非反弹，基本面驱动新阶段
从更长的周期来看，结合政策基调转向、牛熊周期规律以及市场情绪触底等因素，24年9月24日以来的行情被视为反转而非反弹。预计25年A股市场将步入基本面驱动的新阶段。
风险提示
需要注意的是，稳增长政策落地进度不及预期，国内经济修复不及预期等因素可能带来风险。
结语
海通证券的这份研报为我们提供了外资回流中国市场的重要视角，同时也为投资者在未来的市场布局提供了有益的参考。在当前的市场环境下，关注AI+科技板块以及消费医药、地产等板块的动态，或许能为投资者带来意想不到的收益。